自上周四其它基本金属全线大跌以来，期镍一直未跟随跌势，主因国内镍矿紧缺支撑：镍矿供应偏紧已较明显，港口库存持续下滑。下游中小型镍生铁厂镍矿库存告急，中镍矿成交价上涨，镍下游不锈钢价格继续上涨。
　　金属齐跌时唯镍偏强 缘何昨日期镍独跌？
　　然而本周二晚间期镍领跌基本金属，伦镍单日跌幅达3.7%。SMM认为，此轮镍价大跌主要受消息刺激，3月2日，印尼原矿出口解禁评估细则出台，市场陆续解读，将印尼镍矿出口拉到风口浪尖，晚间空头增仓，镍价大幅下行。
　　期镍是否就此一蹶不振呢？
　　SMM认为，在镍矿供应大量增加之前，短期期镍仍有望收复跌势。
　　供应方面
　　1、印尼镍矿最早4月流入中国：3月初印尼政府最新公布的印尼出口细则未将出口配额和建厂进度挂钩，只要提供建厂的可研报告和相关文件即可申请能矿部的推荐信。SMM了解整个推荐过程标准时长14个工作日，但鉴于印尼政府制定政策朝令夕改且效率低下的前车之鉴，预计实际流程或将超出标准时长。印尼Antam自称其500万吨1.7%以下品位的镍矿4月进入中国市场。SMM认为，Antam镍矿最早4月进入国内，时间有延迟可能。
　　2、菲律宾方面：菲律宾仍处于雨季，发货量仍受限制。此外，据外媒周二消息，菲总统称将在采矿与环保之间找到折中之法，具体实施仍无指引，暂影响较小。
　　镍下游消费方面
　　钢厂生产积极性高：目前国内钢厂200、300系不锈钢利润诱人，钢厂生产积极性高，对镍需求良好。
　　综上所述，SMM认为3月中旬镍矿紧缺以及需求向好有望支撑镍价，预计伦镍有望重回10850美元/吨位置，沪镍或再度上测9万元/吨。然而，至3月尾，因Antam可能即将出矿，或引发市场对镍矿大量出口的担忧，价格或逐渐受到压制。