作为传统的“避风港”品种，黄金近期魅力闪现，昨日更是刷新五个月来新高。分析人士指出，此轮金价反弹，地缘政治因素是关键。此外，美联储主席耶伦近期的鸽派言论及美国3月非农就业数据意外大幅滑坡，也为金价反弹提供了时间窗口。值得注意的是，近期黄金ETF持仓持续增长，也说明市场对黄金后期走势较为乐观。
　　避险情绪激增 黄金魅力闪现
　　周三，COMEX黄金期货主力合约一度涨至1281.8美元/盎司，创五个月新高，本周以来累计反弹幅度约为1.6%。国内市场方面，截至昨日收盘，沪金期货1706合约报285.85元/克，同样刷新五个月高点，成交量激增14.6万手至31.6万手，持仓量增加16816手至26.3万手。
　　地缘政治因素带来的避险情绪是刺激此轮黄金反弹的关键。据报道，周二美国总统特朗普在社交媒体上对解决朝鲜问题做出表态，而朝鲜方面则做出了强硬回击，这刺激了市场避险情绪，有华尔街“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数大幅上升。除现货黄金涨幅扩大之外，避险货币日元上涨，德国10年期国债收益率也一度短暂跌破0.2%，为五周来首次。除朝鲜半岛局势之外，叙利亚局势及法国总统大选最新变数也让市场氛围较为紧张。
　　光大期货分析师展大鹏进一步表示，除地缘政治因素，美联储主席耶伦近期发表控通胀、循序渐进的加息的鸽派言论，加之美国3月非农就业数据意外大幅滑坡，市场对6月加息相对谨慎，而9月加息预期加强，也为黄金反弹提供时间窗口。
　　短期有望保持强势
　　作为市场的风向标之一，周二全球最大黄金上市交易基金（ETF）——SPDR GOLD Trust称，当天其黄金持仓量上升0.50%至842.41吨，周一为838.26吨。以盎司计，黄金持仓量从26950991.23盎司升至27084254.57盎司。
　　展望后市，展大鹏表示，进入二季度，黄金ETF持仓持续增长，说明市场对黄金后期走势较为乐观。短期内随着美联储加息预期进入平静期及较为突出的朝鲜地缘风险，黄金有望保持强势。但当前黄金利多因素较为集中，如果某一因素向相反方向发展，则黄金本轮强势上涨行情将面临终结。实际上，随着工业品的见顶回落，黄金很难走出独立的上涨行情，因此对黄金借势创出本轮高点应时刻保持谨慎。
　　安信期货分析师丁沛舟也认为，目前全球货币政策进入逐步收紧阶段，黄金作为零息品种，其价格上涨时间和空间都将相对有限。且风险事件对黄金期货价格的影响往往表现为爆发力较足，但持久力相对薄弱，虽短时间内有利于助推金价，但在风险事件影响被市场充分消化后，价格往往会出现明显回落。相比之下，全球货币政策收紧则是一个长期进程，因此对金价的影响将更为深远。从技术上看，COMEX黄金在1280-1300美元/盎司区间内存在一定压力。若短期价格能突破该区域，则可能冲击前期1379美元/盎司高点位置。操作上建议黄金多单继续持有，止盈设于1250美元/盎司。