美联储维持联邦基金利率不变
　　美国联邦储备委员会26号宣布维持联邦基金利率目标区间1%至1.25%的水平不变。美联储表示，如果美国经济增长符合预期，将很快开始缩减资产负债表。美联储在当天结束货币政策例会后发表声明说，6月份以来，美国就业增长稳健，经济温和增长，家庭消费和企业固定资产投资继续扩张；但美国通胀率回落，而且低于美联储2%的目标。声明说美国经济短期风险大致平衡，但美联储强调将密切关注通胀走势。美国《华尔街日报》近期公布的一项调查显示，多数经济学家预计美联储将于9月开始缩减资产负债表，并在12月再次加息。

　　美国6月耐用品订单增幅创2014年7月以来最大
　　美国6月耐用品订单月率初值上升6.5%，好于预期上升3.7%；美国6月扣除飞机非国防耐用品订单月率初值下降0.1%，为去年12月以来首次下降；美国6月扣除运输耐用品订单月率初值上升0.2%，增幅创1月以来最大；美国6月扣除飞机非国防耐用品装船月率初值上升0.2%，为连续第五个月上升；美国6月核心资本订单意外下降，但出货量连续第五个月增长，这表明第二季度设备支出支撑了经济增长；第一季度企业设备支出为经济增长1.4%贡献了0.42个百分点。
　　此次公布的耐用品订单月率增幅大幅好于预期，但扣除运输耐用品订单、扣除飞机非国防耐用品装船月率及订单月率均表现不佳，兼之隔夜略偏鸽派的美联储决议引发的美指大跌，令美元多头和黄金空头元气大伤，故此次数据公布后仅小幅提振美指，打压黄金。
　　美联储隔夜维稳货币政策，措辞基调略偏鸽派，美联储在对经济展望表达乐观观点的同时，也承认当前通胀仍然偏低，并将密切关注通胀形势。

　　美国二季度经济增长率反弹至2.6%
　　美国2017年第二季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长2.6%，同时将第一季度GDP增长修正为1.2%。占GDP增长约七成的个人消费支出在第二季度增长了2.8%，高于前一季度的1.9%，非住宅固定投资也增长了5.2%。据彭博社分析，美国第二季度的经济数据对美联储的稳步加息和“缩表”政策不会产生太大影响。26日，美联储发表声明称维持联邦基金利率不变，并称如果美国经济增长符合预期，将很快开始“缩表”。

　　美国6月新屋销售近十年次高
　　美国商务部数据显示，美国6月新屋销售年化总数61万户，略逊于预期的61.5万户，5月前值从61万下修至60.5万。这表明美国新屋销售恢复了年初连涨三个月的走势，继3月所创64.2万的九年半新高之后，继续站在2007年10月以来的次高位。6月新屋销售环比上涨0.8%，同预期持平，同比上涨9.1%。5月前值从涨幅2.9%大幅上修为4.9%，脱离了4月环比骤降7.9%的八个月最低。
　　2017年至今美国新屋销量比去年同期上涨10.9%，代表房市依旧稳健复苏。不过销量总数仅为2007年金融危机之前的一半，最近四个月的前值销量经历了三次下修。
　　周一公布的6月成屋销售数据也显示，美国6月成屋销售总数年化552万户，创2017年次低水平，接近于2月的年底最低547万户，或创2011年以来最差的夏季售房表现。

　　美国7月谘商会消费者信心指数
　　美国7月谘商会消费者信心指数 121.10，预期值116.50，前值118.90。经济指标主管林恩·佛朗哥（Lynn Franco）表示，“消费者信心在6月小幅下滑后在7月上涨，消费者对当前状况的评估仍然维持在16年高位（2001年7月的151.3），而他们对短期前景的预期在上月降温后有所改善。总体而言，消费者预计当前经济扩张势头将持续到今年下半年。”
　　交易者密切关注消费者情绪调查，他们认为这是经济增长的潜在领先指标。消费者越乐观，就越有可能花钱，反之亦然。在美联储会议之前，黄金交易员谨慎交易，而经济数据会给黄金带来一些波动。但这些数据应当还不足让美联储比现在更鹰派。

　　2017年上半年国内黄金及饰品消费增长近10%
　　据中国黄金协会最新统计数据显示，2017年上半年，中国黄金实际消费量545.23吨，同比增长9.89%。其中：黄金首饰330.77吨，同比下降0.26%；金条158.40吨，同比增长51.09%；金币5.00吨，同比下降61.24%；工业及其他51.06吨，同比增长9.13%。黄金首饰销售虽出现小幅下滑，但仍保持在高位，金条销售继续保持大幅增长势头。2017年上半年国内累计生产黄金206.542吨，同比减产22.56吨，同比下降9.85%。其中，黄金矿产金完成178.46吨，有色副产金完成28.08吨。进口原料产金34.95吨，同比上升27.05%，全国合计生产黄金241.49吨，同比下降5.89%。
　　今年上半年全球黄金价格处在窄幅波动格局中，国内黄金企业矿石品位下降，同时国家对黄金企业的环保要求提高，特别是新的《国家危险废物目录》中将氰化提金产生的废渣列为危废，对行业的影响巨大，部分黄金矿山企业减产或关停整改，山东、江西、湖南等重点产金省的黄金产量都出现了不同程度的下降。随着多年来持续高强度的开采，部分矿山黄金资源持续减少甚至濒临枯竭。上述因素直接导致2017年上半年我国黄金产量同比大幅下跌9.85%。2017年上半年，国内黄金首饰企业持续压缩库存，黄金首饰制造需求与去年同期基本持平，仅小幅下滑0.26%。黄金金条销售继续大幅上升，同比增长了51.09%，主要由于实物黄金在居民理财组合中正在扮演越来越重要的投资角色。

　　美元持续下跌贵金属持仓反弹
　　7月28日美元指数再创今年以来新低，并且创下2015年5月15日以来的新低点，欧元、英镑及日元在近期的持续走强和美国下半年加息概率下降等是主要推动因素。欧洲主要国家经济增长超过预期、日本经济出现连续增长、英国脱欧对经济负面影响弱化等助推三国货币兑美元的升值。
　　7月底国际贵金属期货持仓量逐步见底反弹。截止7月25日，美国纽约黄金期货净多持仓从前一周的6万余手回升至9万余手，出现大幅回升；美国纽约白银期货净多持仓从前一周的不到1万手回升至1.9万余手，也大幅反弹。7月底国际贵金属市场的实物持有量变化不大，没有出现进一步的大幅下滑。

　　结论与后市展望
　　近年来，受全球货币市场信用危机影响，黄金在金融领域所发挥的避险保值作用更加受到重视，尤其是在美联储开启加息周期，全球金融市场变得脆弱，地缘政治不确定性持续增加的情况下，黄金作为一种“财富贮藏”手段被业内研究机构和市场人士普遍看好。2017年上半年，国际黄金价格自年初最低的1146美元/盎司开盘，随后开始反弹，并于4月和6月分别达到1296美元/盎司，其上半年平均价格为1238.60美元/盎司，同比去年1221.15美元/盎司增长1.43%，维持震荡态势，但波动幅度进一步收窄，这往往是趋势出现的预兆。
　　展望后市，2017年美联储将延续渐进式加息模式，并且在下半年将会缩减资产负债表，货币政策紧缩也将给投资者带来趋势性的投资机会；中国货币政策的转向将导致商品泡沫再次被击破，未来全球通胀水平将维持在较低的水平，对贵金属上行的支撑动力正在减弱。整体来看，白银价格仍将跟随金价走势，难走出独立性行情。2017年下半年在避险情绪降温与全球货币政策转向的引导下的金银将弱势的行情难改。预计国际黄金和白银价格下半年维持震荡走低格局，中途受避险情绪等因素影响有所反弹，但整体弱势格局不变，下方主要支撑位在1100美元/盎司及14美元/盎司。预计短期沪金和沪银期货主力合约价格的压力位分别280元/克一线和4000元/千克一线；波段关注260元/克左右和3600元/千克支撑有效性，若短线风险释放之后，仍有反弹可能。