铝：并非“第二个XX” 逢低可做多
2017年08月10日 8:57 3193次浏览 来源： 中国有色网 分类： 期货 作者： 郭秋影
2014年印尼实施矿石出口禁令，当时铝忽然之间“炙手可热”，尤其是在镍价一飞冲天之后，“铝会不会是第二个镍”的说法甚嚣尘上，但由于氧化铝行业的企业集中度和企业实力要明显优于镍铁行业，铝上涨的动力被天量囤积铝土矿轻松化解，当年铝没能成为“第二个镍”。 2017年铝继螺纹钢和煤炭之后被纳入供给侧改革的范围，市场上早已有“铝会不会是第二个螺纹钢”这样的说法。但是铝行业的产业集中度优于钢铁行业，铝上涨的的动力会不会被天量囤积的铝锭和铝棒轻松化解——这是目前空头的主要逻辑。
数量很大、时间很近取暖季环保减产：涉及总运行产能1200万吨，减产其中30%，影响产能370万吨，时长4个月（11.15-3.15） 供给侧改革：500万吨，其中已停产100万吨，从6月开始，7月加速，9月15和和10月15日各有一次督查。新增产能：2017年下半年-2018年共300万吨，2017年四季度约100万吨计划投产。
股票拉涨期货
从6月初至今两个月的时间里，云铝股份涨幅近70%，中国铝业股份涨幅近50%，沪铝主力的涨幅不到10%。近两日明显出现股票先涨停，随后铝期货价格直线拉涨的现象，资金明显已经蠢蠢欲动。
看涨预期难以证伪，回调可多 短期价格脱离基本面是正常现象，库存的不合理，期现价差的不合理会难以对抗疯狂的资金，尤其是随着时间节点的临近，空头的避险情绪，铝厂的保值头寸都会给多头让路。价差修复，回归基本面会发生，但不是现在。
责任编辑：李铮
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