9月，中色铜产业月度景气指数为34.68，较上月上升0.56个点，6月起景气指数持续回升，目前仍在“正常”区间运行；先行合成指数为96.68，较上月上升1.78个点；一致合成指数为69.54，较上月下降0.56个点（近13个月铜产业月度景气指数如表1所示）。中色铜产业月度景气指数监测结果显示，铜产业景气指数有所上升，目前持续在“正常”区间运行。

景气指数有所回暖，持续在“正常”区间运行

中色铜产业月度景气指数显示，6月起铜产业月度景气指数持续回暖，9月回升至34.68，较5月累计回升2.73个点，目前景气指数持续在“正常”区间运行。中色铜产业月度景气指数趋势如图1所示。

9月，在构成中色铜产业月度景气指数的9个指标中:LME铜结算价位于“偏热”区间；进口量指数、投资总额、房屋销售面积、主营业务收入、利润总额位于“正常”区间；M2、生产指数位于“偏冷”区间；电力电缆位于“过冷”区间。

先行合成指数小幅回升

9月，中色铜产业先行合成指数为96.68，较上月上升1.78个点。6月起中色铜产业先行合成指数持续上升，9月较8月回升1.78个点。

在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中，5涨1降。其中同比增长的5个指标中，LME铜结算价同比增长30.20%、M2同比增长8.70%、进口量指数同比增长3.52%、铜产业投资总额同比增长10.15%、商品房销售面积同比增长0.72%。同比下降的1个指标中，电力电缆同比下降0.65%。

铜价大幅上涨，消费好于预期

9月，LME当月期铜和3个月期铜均价分别为6583美元/吨和6623美元/吨，环比分别上涨1.62%和1.78%，同比分别上涨39.86%和40.17%。SHFE当月期铜和3个月期铜平均价分别为52234元/吨和51504元/吨，环比分别上涨1.84%和1.14%，同比分别上涨40.34%和39.58%。

8月，中国精炼铜产量74.9万吨，同比增长0.8%；铜精矿产量15.8万吨，同比下降5.9%；铜材产量180.1万吨，同比增长5.9%；进口铜精矿143.6万吨，同比下降1%。

产业效益方面：1~8月，铜矿采选实现主营业务收入433.1亿元，同比增长21.71%；铜冶炼实现主营业务收入5965.7亿元，同比增长11.99%；铜加工实现主营业务收入7139.8亿元，同比增长16.15%。铜矿采选实现利润总额46.7亿元，同比增长152.65%；铜冶炼实现利润总额91.3亿元，同比增长35.19%；铜加工实现利润总额216.6亿元，同比增长26.51%。

消费方面，根据国家统计局数据，8月，全国空调产量1462.8万台，同比增长19%；家用电冰箱产量858万台，同比增长17%；家用洗衣机产量630.4万台，同比增长1.3%；汽车产量213.4万量，同比增长4.7%；电力电缆产量基本与去年同期持平。主要终端用铜领域产品产量同比均出现不同程度的增长，带动铜金属消费好于去年同期。

宏观方面，中国经济企稳回升，前3个季度中国GDP维持在6.9%，明显高于去年预期，且市场对下半年中国GDP增长率持乐观态度。另外，美国、日本、欧洲经济明显好转，全球经济整体呈现上升态势。

总体来看，铜金属价格的上涨，带动铜产业尤其是铜采选产业盈利能力显著提高，行业整体受益。支撑铜金属价格上涨的动力除铜金属消费好于预期，宏观经济数据表现良好外，场外资金的介入也起到了一定的推动作用。需要注意的是，当前铜金属价格维持近年高位运行，但供需基本面并未发生实质性改观，全球铜矿供应总体仍处于平衡且略有过剩状态，中国良好的铜金属消费态势能否持续扔有待观察。初步判断，未来铜产业景气指数仍将在“正常”区间运行，但铜价能否维持在高位运行，仍有待观察。