4月中旬以来，沪铜期货主力1807合约整体维持震荡走势，价格徘徊在5万元/吨一线。业内人士分析，短期在没有特殊事件刺激下，期价仍将维持震荡，但随着进一步去库存，且伴随后期铜精矿供应走向短缺以及废铜替代性减弱，长期来看，铜价将易涨难跌。

供需两淡铜价波澜不惊

进入二季度，全球铜价始终维持窄幅波动，平衡市特征明显。全球经济引擎轮转中市场缺乏核心驱动力是导致目前实况的核心因素。中美欧三大经济体经济运行参差不齐、美联储与英国央行下半年将加息预期、美国退出伊朗核协议引发中东地缘局势波澜起伏、LME与SHFE铜库存持续增加等令市场多空力量缠绕、彼此消长，铜价由此陷入区间波动。

业内分析认为，无论从供给还是需求，铜价短期都达到了相对平衡的节点。从需求上看，今年一季度中国铜的消费在房地产市场持续受打压、国家电网投资增速进一步放缓等因素的影响下呈现疲软态势。供给端，今年一季度国内精铜产量同比增加20万吨，而今年新投产产能多集中在下半年，不免令市场猜测精铜增量全年是否会大幅增加。与此同时，目前去年的新建项目运行情况良好，对当前精铜增量贡献较多，而今年下半年仍有新项目投产，因此冶炼需求增量有所上升。

富宝资讯在研究报告中表示，由于近期铜价走势并未出现明显的方向性，下游商家并不担忧铜价会出现太过强势的上涨行情。

“从市场货源方面看，近期国内现货铜市场国产货较为充沛，当前进口铜利润成本过于高昂，暂时遏制了国外电解铜对于国内现货铜市场的冲击。由于市场货源并不多，持货商方面挺价意愿也较为强烈，供需双方观点分歧较大，且要价十分坚决，双方僵持不下，短期市场成交陷入僵局。”富宝资讯称。