长久低迷必有升温，稀土价格上周（8月20日~8月24日，下同）触底且初现反弹，并于本周（8月27日~8月31日，下同）缓慢上扬，但迫于9月并不高的消费预期及当下较多的金属库存，上扬势头于周五（8月31日）出现瓶颈。后市预计微涨趋缓：因需求并未完全释放，所以，9月稀土市场价格短期内回落可能较小，9月上旬，稀土市场价格维持缓涨势头的概率较大。单纯需求提振效果较小，9月中可能趋稳，但不排除9月政策因素对市场的刺激。

从稀土氧化物市场方面来看，本周涨势主要体现在稀土氧化物，且镨钕系产品最为明显，镝铽上涨滞后且涨幅比例相对较小。氧化镨钕本周延续上周小涨态势，但市场整体信心不足，主流厂家试探报价32万元/吨~32.5万元/吨，但高价位成交较少，买家目标集中在接近出清的32万元/吨以下货源；受成交好转鼓舞，分离厂挺价信心提升，8月28日，氧化镨钕报价攀升至32.2万元/吨~32.5万元/吨，下游及贸易商压价心理削弱。8月29日，稀土市场氧化镨钕报价稳定，但成交均价小幅上涨至32.3万元/吨，上游再次试探上调，8月30日，氧化镨钕市场报价32.3万元/吨~32.7万元/吨，但报价存在小幅虚高，成交区间32.3万元/吨~32.5万元/吨，并于8月31日保持稳定。受氧化镨钕提振带动，氧化钕本周报价上浮至31.7万元/吨~32万元/吨，但实际成交改善效果甚微。氧化镝本周大厂提振意愿较强率先提价至155万元/吨，但小厂迫于现金需求仍以出货为主，提价滞后且力度较弱，报价114.5万元/吨，8月31日，氧化镝成交徘徊在115万元/吨偏下，真实提振效果聊胜于无。氧化铽前期报价区间偏离较大，在出现上涨迹象后底价迅速上调且较之主流报价优势仍在，随着市场向好深化，大厂报价亦有回升，截至8月31日，氧化铽主流报价288万元/吨~292万元/吨，成交居中。

从稀土金属市场看，金属虽是下游需求渐好直接受益方，但因长期库存积压，加之下游采购力度并未集中爆发，其涨势弱于氧化物，成交量虽有改善但成交价格提振不大。合金镨钕本周初维持稳定，下游对于涨价认可并不全面，但已有敏感采购方开始对低价货源展开清扫。8月28日，主流大厂开始上调试探，报价41.5万元/吨，但成交效果并不理想。截至8月30日，底价货源成交量明显上升，且低位货源接近售罄，金属厂让利出货有所收敛。8月31日，成交低位小幅攀升至41万元/吨，同日部分大厂报价42万元/吨，但多因其品牌效应，实际成交表明价格虚高，不足代表主流。受整体向好及氧化镝价格上浮，镝铁8月30日小幅上调5000元/吨，且涨势紧跟氧化镝。截至8月31日，镝铁报价稳定在115.5万元/吨~117万元/吨。金属铽报价区间较大，本周未见变动，但低价成交信息略有增加，报价388万元/吨~393万元/吨。金属铈随天气降温略有回落，供给紧张有所缓解，报价小幅下调，截至8月31日，报价4.2万元/吨~4.3万元/吨。

综上，瑞道金属网认为，短期内，稀土市场涨势的支点，在于上游厂家对传统旺季9月的博弈，以月末下游常规备货为筹码，加上氧化物前期倒挂减产库存收紧，利用成交回暖顺势提价。不过下游基于预接订单对“旺季”涨势预期不足，月末采购较之前期虽显频繁但交易量较为分散，并未出现爆发型集中峰值且观望试探极为理性，这也造成了此次稀土上涨集中在镨钕系产品且涨幅较小。另一方面，8月末下游的错峰采购同样意味着下月采购力仍有保留，9月“旺季”虽温而不火但较之8月确有提升，从需求层面笔者判断，9月初期仍有大概率保持缓慢上涨的态势并于上半月趋稳。此外，9月存在相关政策利好传闻，上游供给有望收缩，若有官方见文，对市场亦存在再度提振的可能。