9月10日，国内锂业巨头、中小板上市公司天齐锂业(002466.SZ)发布《重大资产购买进展公告》，称天齐锂业已与Fiscalía Nacional Económica(智利国家经济检察官办公室，以下简称“FNE”)达成了《庭外协议》，与此同时，Tribunal de Defensa de la Libre Competencia(智利自由竞争保护法院，以下简称“TDLC”)将于圣地亚哥时间9月13日举行听证会就《庭外协议》内容进行审查，TDLC将在智利圣地亚哥时间10月4日前作出裁决。

因此，天齐锂业欲成功收购同时在美国和智利上市的SQM公司约23.77%的股份尚具有不确定性。

缘起

早在2018年5月中下旬，天齐锂业就收购SQM部分股权的事项进行了首次公告。公告显示，23.77%的SQM股权作价约为40.66亿美元。

该交易涉及金额较大，天齐锂业表示资金来源将包括银行贷款、自有资金以及其他自筹资金。

2018年8月下旬，天齐锂业在港交所公布了IPO招股书，该招股书显示，约90%的募资净额将用于偿还SQM交易所引致的债务，剩余的10%将用作一般企业用途。

事实上，早在2016年9月，天齐锂业斥资2.09亿美元收购了智利的锂盐生产企业SCP，后者持有SQM发行在外的B类股551.68万股，约占SQM发行在外股份总数的2.1%，天齐锂业据此间接持股SQM公司2.1%，本次收购能够达成的话，天齐锂业将拥有SQM合计25.87%的股权，成为其第二大股东。

SQM这家海外公司，最大的特点就是“家里有矿”。

SQM全称为智利化工和矿业公司，1968年成立于智利，在全球20多个地区设有办公室，现已实现了在瓦尔帕莱索证券交易所、圣地亚哥证券交易所、圣地亚哥电子证券交易所及纽约证券交易所上市。

招股书披露，SQM是全球六大锂矿供应商之一。2017年，SQM锂矿供应量全球占比为16%，仅次于位列第一、占比29%的泰利森，而天齐锂业已拥有泰利森51%的权益。

妥协

官网显示，FNE的使命可以概括为作为代表公众利益的专业组织，保护和提倡竞争。

在FNE看来，天齐锂业收购完成后，存在竞争者之间以协同行为导致潜在竞争影响的可能。

尽管天齐锂业“并不完全同意”，但还是与FNE达成了有效期限为4年、并自动延期2年的《庭外协议》，该协议对天齐锂业进行了部分限制，主要包括人员提名选举限制、敏感信息限制、提前告知义务等内容：

等待裁决

与FNE达成协议将收购进程向前推进了一步，但是协议生效与否取决于TDLC是否做出批准的裁决。

哪怕收购完成，约25%的持股比例并不能使SQM并入天齐锂业的合并范围，由于SQM作为上市公司，天齐锂业反而可能承受SQM股价下跌引起的投资损失。

天齐锂业看中的还是SQM的矿。天齐锂业的意图在港股招股书中体现明显。

如果SQM交易完成，天齐锂业将在战略上可接触阿塔卡马盐沼(其拥有世界上最大的卤水锂资源量及储量)的资源，从而实现接触世界上两处最大、成本最低和等级最高的锂资源，实现100%锂精矿自给自足，将提高成本优势、营运效率、安全性和灵活性，从而提高盈利能力。

在中资企业走出去的海外并购浪潮中，企业受到的海外政府监管也愈加常见。此前，吉利收购戴姆勒股份案，德国联邦金融监管局就曾宣布对其进行调查，不过并未影响后续的收购。

中欧国际工商学院金融学教授王丛表示，从收购比例上划分，对于低于50%的并购，其平均溢价水平较51%以上的收购有明显的下降，在并购之外，还有别的合作方式可以进行替代，例如合营。

对于已经“尽人事”的天齐锂业而言，接下来要做的或许就是等待裁决了。

截至发稿，天齐锂业相关工作人员尚未对记者采访作出正式回应。