鞍钢两宗海外资源合作案例带来诸多启示
2007年09月10日 0:0 3340次浏览 来源： 中国有色网 分类： 相关新闻
从年中入股澳大利亚金达必公司，签下国内钢企参股海外矿山上市公司“第一单”，到最近联合几家大型企业集团，签订一单海外基础设施巨额合作项目。今年以来，鞍钢集团公司的“走出去”战略战绩骄人。
回顾鞍钢这两起海外投资案例，不难看出国内企业进军海外矿山所面临的各种瓶颈，而鞍钢在打破这些瓶颈中所运用的策略，则能给中国钢企带来诸多启示。
从送审项目到送审可研报告
今年６月４日，鞍钢斥资２．５亿元收购澳大利亚金达必金属公司１２．９４％的股份，这被业内誉为中国钢企参股海外矿山上市公司的“第一单”。回顾拿下“第一单”的过程，不难发现鞍钢在海外矿山合作项目中的诸多“不同之处”。
鞍钢与金达必的合作是从开发位于西澳的卡拉拉铁矿开始的。２００６年４月，经过多次接触、磋商，鞍钢与金达必公司达成共同开发卡拉拉铁矿的协议。与一些国内企业直接入主海外矿山不同的是，鞍钢签下项目时，卡拉拉铁矿的储量还不明朗。双方签约的第一步，是各持５０％股份，对该项目开展风险勘探、选矿试验等可行性研究。
所以，鞍钢报送给国家发改委审批的第一个“项目”，是“关于开展卡拉拉项目风险勘探、选矿试验的可行性研究”，而不是项目本身。对此鞍钢国际经济贸易公司总经理王恒介绍，一般而言，企业报送审批的都是项目本身，“可行性研究报告”只是项目诸多文件中的一个，因此，鞍钢此次直接送审“可研”，的确让审批部门吃了一惊。王恒说，鞍钢为了降低风险，从开始就做好勘查、选矿等前期准备工作的分析论证。与对成熟矿山的投资相比，鞍钢从勘查阶段就进行合作，支付的成本自然要少得多。
鞍钢合作卡拉拉铁矿之所以成功，还得益于鞍钢优良的选矿技术。卡拉拉铁矿平均品位３６％，这正好让鞍钢两年前研发的“贫赤铁矿选矿新工艺、新技术”有了用武之地。在这次合作过程中，鞍钢大量输出技术、人才、设备和管理经验。在后期双方合资建设矿山过程中，项目的规划、设计、设备和管理人员几乎全部从鞍钢派出，这让合作有了更多的“鞍钢因素”。
从项目合作到“伺机”参股
鞍钢与金达必的第一步合作很快取得成功：合作前，已知卡拉拉铁矿储量为４亿吨，经联合勘探，已探明１３亿吨，预估远期储量可能更高，同时，双方选矿试验也取得成功。双方第一阶段合作于２００７年８月结束，随后进入第二阶段合作，即双方各出资５０％，建设一座年产１０００万吨以上成品的矿山和年产４００万吨的球团矿厂。正是在这两个阶段的过渡时期，鞍钢大胆决策，决定收购项目合作方的部分股权。
２００７年６月４日，鞍钢与金达必签订协议，金达必采用定向增发的方式，以每股０．６０澳元的价格向鞍钢发售６５００万股，共计价值２．５亿元人民币。这使鞍钢成为金达必公司的第二大股东，占其股份的１２．９４％，收购完成后，鞍钢即派人参加该公司的董事局。据了解，这一收购价格是参照过去一个月内该公司股票价格做出的。
对于这次收购，鞍钢集团也有自己的想法。首先，双方合作的卡拉拉项目产品虽是１００％向鞍钢销售，但其收益是５∶５分享，鞍钢要想分享卡拉拉项目的更多收益，就应该入股。
其次，根据澳大利亚法律，外资进入当地铁矿项目，投资比例最多可达５０％，此次鞍钢要想获得对卡拉拉项目更多的掌控力，通过入股合作对手，无疑是个好办法。
再次，鞍钢入股可防止金达必公司被恶意收购给合作项目带来的不利影响。根据澳大利亚法律，一个股东如果获得上市公司９０％的股权，就能要求股权在１０％以下的小股东退出，鞍钢一次购买金达必１２．９４％的股权，就能防止金达必被恶意收购。同时鞍钢可以派人进入金达必管理层，对公司重大决策具有知情权和发言权，可以防止公司作出对卡拉拉项目不利的决策。
另外，鞍钢选择在双方第一阶段合作即将结束，第二阶段合作即将开始的时候入股金达必，也是经过深思熟虑的。根据以往经验，矿山企业一旦有新项目投产，其股价将会大幅上涨，因此鞍钢此时进入的成本较低。
从合建项目到投资运输
８月２１日，国内５家大型企业集团——中国铁路物资总公司、中国中钢集团公司、中国铁路工程总公司、中国交通建设股份有限公司和鞍山钢铁集团公司，与澳大利亚尤冈基础设施有限公司签署合作协议，拟承建澳大利亚西澳铁路和港口项目，从而成为近年来国内投资海外基础设施的最大一单。对于鞍钢来说，这次投资的直接动因，莫过于给其合资项目的产品外运提供便利。
在澳大利亚西澳洲合作开发卡拉拉铁矿项目的经历，让鞍钢对基础设施方面的制约感受颇深。根据计划，鞍钢第二阶段合作包括共同建设一座铁矿，并在当地建设一座年产４００万吨的球团厂。但是，由于基础设施等方面的原因，这一计划不得不作修改。
目前，西澳地区已探明铁矿资源８６亿吨以上，此次西澳运输项目包括一条总里程７００公里的铁路线和一个港口，总投资预计２５亿－３０亿澳元，５家中资企业将负担总投资的５０％。此前，一些铁矿巨头利用掌握运输线路的优势，限制他方进入一地开发铁矿的事件时有发生，如澳大利亚ＦＭＧ公司在矿山建设时，因铁路运输受到必和必拓公司的限制，两家公司为此进行了长时间诉讼。专家认为，此次中国企业投资西澳运输设施建设，有利于保证当地铁矿石向中国的供应，对于进入西澳合资开矿的中国企业来说，也将提供更多保障。
鞍钢案例的启示
近年来，我国铁矿石进口持续攀升，而进口铁矿石价格３年间上涨了１２０％以上。面对这一形势，近年来国家大力提倡钢铁企业“走出去”，学会利用“两个市场，两种资源”。
第一，避开成熟矿山，前移合作环节。中国钢企在“走出去”战略中起步较晚，２００３年部分企业开始寻求海外建矿时，才发现一些铁矿主产国如澳大利亚、巴西、印度等的富矿资源基本都被铁矿巨头瓜分。这些巨头一方面排斥外人进入，即使允许进入，也得支付“天价”成本。
在这种情况下，中国钢企可以从海外的贫矿入手，选择勘探、开发还不成熟的矿山，从探矿环节就开始合作。这样做虽然有一定风险，却能大大降低进入成本，同时由于中方从一开始就分担风险，也更容易在合作中取得有利地位。
第二，积极参与经营管理。此前我国钢企入主海外矿山已有一些案例，但在这些合作模式中，我国企业除了负责出资和包销产品外，对矿山的经营管理并没有太多权利，因此对矿山项目没有更多的掌控力。今后，国内企业入主海外矿山时，应加入更多的中国因素，如技术、设备、人员等，以保证对合作项目的控制力，从而确保其稳定和持续发展。
第三，国内同行联手合作。今年５月，鞍钢与武钢、宝钢、首钢联合，出资组建北京钢企联矿产资源投资有限责任公司，以这家公司为载体联手进军海外资源。专家表示，由于中国钢铁企业数量众多，而且各自为政，如果在走海外开矿之路时集中涌向某些国家和地区的铁矿资源地，这会使开矿门槛提高，最终增加自身成本。因此，能避免内耗的联合之路十分重要。
此外，国内相关行业也应当联合起来，形成进军海外矿山的利益共同体。中国钢厂除了合作获取海外铁矿资源外，还应当进一步向深度延伸，形成矿山、海运、钢厂或矿山、海运、贸易商、钢厂的利益共同体，实现各方共享利益。
责任编辑：CNMN
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