过去三周中，由于钢厂不再继续采购镍基原料，日本镍基废不锈钢价格跌幅高达30％，同时美国市场的价格也比5月初下降了一半。据贸易商和不锈钢厂内部人士称，6月14日，东京和名古屋地区废钢贸易商304废不锈钢的现货价格报价为370-400日元/千克（3-3.2美元/千克）。与三周前500-550日元/千克的价格相比，下降了30％。随着4月份不锈钢厂需求的放缓，废不锈钢价格大幅下降。由于日新制钢认为零售领域出现了过剩，故削减了4月份冷轧不锈钢薄板的产量。5月份，新日铁住金关闭了其位于日本西部的Hikari厂，影响了镍的消费量。日本钢厂通常使用废钢和原生镍作为生产不锈钢的原材料，主要不锈钢厂的废钢使用量大约占镍总消费量的50％。

        镍消费量的下降不仅导致废不锈钢价格的下跌，而且还降低了阴极镍的溢价，溢价的跌幅已高达10-30％。一位贸易商称，“不锈钢的价格走势反映了真实的镍供需基本面的状况，投资基金对废钢没有兴趣，不像对LME镍。废钢价格一直在下跌，手中有库存的商家试图抛货，但找到买主。而且现在还没有不锈钢厂考虑要提高产量的事宜，因此市场上的镍供应非常充足。”

        在美国市场，18/8（304系）废不锈钢的价格从5月初的4000美元/长吨（3.93美元/千克）以上跌至了2000美元/长吨（1.96美元/千克）。据Platts报告，6月14日，18/8废不锈钢的价格从2450-2550美元/长吨降至了1800-2000美元/长吨。主要原因是不锈钢厂停止采购，加工商库存持续增加。一家美国大型不锈钢厂证实，“公司的不锈钢产品结构发生了重大转变，从304系不锈钢转向了铁素体不锈钢和低镍的201系不锈钢。其中201不锈钢的含镍量只有304的一半。除了那些专门指定要使用304不锈钢的领域仍有稳定的订单，否则转移到201不锈钢上的需求就可能是永久性的需求。我们的竞争对手也采取了同样的举措。”一位业内人士表示，“一旦这些公司从304系不锈钢上转走，那就不会再回来。”一位废钢加工商也表示，“废不锈钢市场对此无能为力，钢厂已由304系不锈钢转向了201系不锈钢。而且是永久性的。”不锈钢厂也认为，“对于家用领域来说，201和304是一样的，外观、焊接性都一样，但比300系的含镍量低了3-4％。”另一位废不锈钢加工商对镍基废不锈钢的市场前景感到非常悲观，表示，“市场死水一潭，已不再存在。我认为许多人还未意识到发生了什么。不锈钢厂一窝蜂涌向了201系不锈钢，而不再生产304系不锈钢，这种转变是永久性的。从钢厂到服务中心，一直到商品制造领域的仓库，300系不锈钢的整条供应链都中断了。钢厂和服务中心都在尽量减少库存，因为他们都担忧镍价的下跌。此外，钼及其它合金价格的上涨，也刺激了201不锈钢的生产。”但另一位废钢贸易商称，“目前市场状况不佳，不锈钢厂将回到废钢市场上来。7月份，钢厂也许会采购一些废钢，但量不会太大。”钢铁和矿业分析师Charles Bradford先生认为，如果镍价下跌导致不锈钢厂发布二季度盈利警告的话，他不会感到惊奇。他称，“价格也许会回落，但二季度的平均价格与一季度相比不会有大幅度的下降。”