本周（2月10日~2月14日，下同）受疫情影响，国内稀土产业整体复工率仍然较低，整体表现为北部企业复工率普遍高于南部企业。同时，稀土物流严重不畅，物流阻碍导致市场成交热度不高，但下游询单频繁，上游企业纷纷上调主流产品报价。

此次疫情对全国制造业均造成较大影响，相比之下稀土行业所受影响弱于其他行业，但整体来看仍有一定中远期的负面影响。首先终端需求的收缩在所难免，包括磁材及其应用企业复工时间均晚于上游，全面复工后上游竞争有进一步加剧趋势。此外，稀土终端产品出口同样有收缩风险，国内市场竞争强度亦有所增强。

短期内，中下游原料库存均已不足，询单备货迫在眉睫，基于金属厂及磁材厂采购升温，分离端率先上调报价，以镨钕镝铽主流产品为首，报价上调由小幅试探逐步加快，最终影响至其他产品。

截至2月14日，国内市场主要稀土氧化物产品报价分别是：氧化镨钕市场报价（出厂含税，现汇）为28.5万元/吨~28.8万元/吨；氧化钕市场报价（出厂含税，现汇）为29.4万元/吨~29.7万元/吨；氧化镝市场报价（出厂含税，现汇）为174万元/吨~176万元/吨；氧化铽市场报价（出厂含税，现汇）为357万元/吨~360万元/吨；氧化钆市场报价（出厂含税，现汇）为16.5万元/吨~16.9万元/吨；氧化钬市场报价（出厂含税，现汇）为31万元/吨~31.5万元/吨。

截至2月14日，国内市场部分稀土金属产品报价分别是：金属镨钕市场报价（出厂含税，现汇）为35.5万元/吨~35.8万元/吨；金属钕市场报价（出厂含税，现汇）为37万元/吨~37.3万元/吨；镝铁市场报价（出厂含税，现汇）为173万元/吨~175万元/吨；金属铽市场报价（出厂含税，现汇）为460万元/吨~465万元/吨；钆铁市场报价（出厂含税，现汇）为16.5万元/吨~16.9万元/吨；钬铁市场报价（出厂含税，现汇）为2.5万元/吨~33万元/吨。

综合来看，稀土行业金属端复工最早，复工率也比其他环节要高，金属端基于订单预期在上周及本周开始逐步采购氧化物，导致上游分离企业率先上调氧化物报价，而金属上调则相对滞后。因物流不畅，磁材端仅山西、包头、山东等地有所复工，且整体开工率不高，浙江、江西等地，尤其宁波地区磁材厂大部分仍保持停产状态，金属销售并不及氧化物，导致金属倒挂加深，且因氧化物持续上调，金属因成本压力才跟随上调。