2023年1月份，中国有色金属产业景气指数为21.9，较上月回落0.2个点；先行指数61.5，较上月回落3.7个点；一致指数为69.9，较上月回落2个点。数据显示，产业景气指数持续回落，仍然处在“正常”区间下部。

产业景气指数持续回落

仍然处在“正常”区间下部

2023年1月份，中国有色金属产业景气指数为21.9，较上月回落0.2个点。从总体看，本月景气指数持续回落，但仍处在“正常”区间下部。

在构成有色金属产业景气指数的12项指标中，LMEX指数、M2、汽车产量、家电产量、有色金属固定资产月投资额、有色金属进口额、营业收入、十种有色金属产量、发电量指标、利润总额及有色金属出口额等11项指标位于“正常”区间；商品房销售面积指标位于“过冷”区间。

先行合成指数小幅回落

2023年1月份，先行指数61.5，较上月回落3.7个点。经季节调整后，同比、环比均出现回落的指标有4项，分别是汽车产量、家电产量、商品房销售面积和有色金属进口额，其中，同比降幅较大的前3位是商品房销售面积、有色金属进口额和汽车产量，降幅分别是40.1%、29.3%和11.7%。另外，同比出现回落的还有LMEX指数和有色金属固定资产投资额。

国内有色金属行业缓慢恢复

国际方面，2023年以来，全球抗击通胀、俄乌冲突以及新冠疫情在全球的反复，给1月份的全球经济恢复造成一定的抑制作用。尽管存在这些不利因素，但美欧等主要经济体在新的一年大多表现出较强的韧性和明显的“软着陆”迹象。以美国为例，美国劳工部的数据显示，1月份美国新增非农就业51.7万人，创下6个月新高，较2022年月平均水平高出25%；失业率为3.4%，创下50多年来新低。欧洲方面，1月份欧元区消费者信心指数上升至-20.9，环比上升1.1点，达到 2022年2月份以来的最高水平。该指标上升说明消费者认为当前经济形势表现好于预期，并对未来经济前景、收入水平持乐观态度。同期，欧元区综合PMI录得50.2，自2022年6月份以来重返扩张区间。

国内方面，1月份以来，得益于中央稳经济一揽子政策措施持续落实，以及疫情防控措施优化调整，我国经济呈现触底回升态势，生产生活秩序逐步恢复。据国家统计局公布的最新一期采购经理指数，1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，3大指数均升至扩张区间，表明我国经济景气水平明显回升。调查的21个行业中有18个高于上月，制造业景气水平较快回升。目前，疫情防控转入新阶段，可以看出经济活动较去年同期大幅好转，居民生活半径快速打开，生产生活秩序逐步恢复。生产和需求指数都出现大幅回升，新订单指数重回荣枯线之上，生产指数接近荣枯线。外需略有恢复，但外需疲弱将成为今年主线，新出口订单仍在低景气区间。鉴于中国经济回升势头向好，国际货币基金组织在最新一期的《世界经济展望报告》中，将今年中国经济增长预期从4.4%大幅上调至5.2%。

产业方面，有色金属行业生产平稳，经季节调整后，全国2022年12月份十种有色金属产量为594.6万吨，同比增长4.2%。有色金属行业固定投资稳步增长，营收和利润各方面均表现正常，没有出现较大波动。2022年12月份，有色金属产品进口额同比、环比均出现不同程度的回落，出口额同比、环比也出现不同程度的回落。2023年以来，国内全面放开疫情管控，商业活动明显增加，加之国内出台的一系列稳经济措施的刺激，国内经济稳中向好趋势明显，主要金属价格均出现不同程度上涨。1月份，伦敦期货交易所当月和三个月期铜均价分别为8999元/吨和9019元/吨，环比分别上涨10.3%和7.4%。上海期货交易所当月和三个月期铜均价分别为67675元/吨和67960元/吨，环比分别上涨2.4%和3.0%。

尽管国内宏观经济环境逐渐回暖，但由于有色金属主要的终端市场（如房地产市场及汽车市场）表现差强人意，本月有色金属行业景气指数并未出现明显好转。中国汽车工业协会统计数据显示，受传统燃油购置税优惠政策和新能源汽车补贴等政策退出等因素的影响，2023年1月份汽车市场表现平淡，汽车产销量环比、同比均呈现两位数下滑。月产销量分别为159.4万辆和164.9万辆，环比分别下降33.1%和35.5%，同比分别下降34.3%和35%。考虑到新的一年，中央将会继续坚持稳中求进的总基调，不断优化的防控措施将削弱疫情对经济的影响，党的二十大精神激发各方生产积极性，政策效应和基数效应逐步释放，我国经济运行有望总体回升，有色金属行业也会随之整体好转，不断实现值的有效提升和量的合理增长。

综上所述，近期有色金属景气指数预计继续在“正常”区间下沿运行。 （张念 执笔）

附注：

1.有色金属产业先行合成指数（简称先行指数）用于判断有色金属产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下7项指标构成：LMEX指数、M2、家电产量、汽车产量、商品房销售面积、有色金属产业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。

2.有色金属产业一致合成指数（简称一致指数）反映当前有色金属产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成：十种有色金属产量、发电量、规模以上有色金属企业主营业务收入、规模以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。

3.有色金属产业滞后合成指数（简称滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。由以下3项指标构成：规模以上有色金属企业职工人数、规模以上有色金属企业产成品资金（期末占用额）、规模以上有色金属企业流动资产平均余额。

4.综合景气指数反映当前有色金属产业发展景气程度。景气灯号图把产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。综合景气指数由12项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。

5.编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。

6.每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。

7.有色金属产业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于分析，编制有色金属产业景气指数时，暂未包括独立黄金企业的数据。