12月4日上海期铝大幅低开，盘中部分合约跌停，盘中交投较为温和，持仓有所减少。主力902合约以11,340元/吨开盘，早盘收至11,240元/吨，下跌595元/吨；现货812合约收于11,120元/吨，下跌580元/吨。
　　从盘面上来看，伦敦金属交易所(LME)期铝在12月3日期价大幅下挫，库存持续增加，沪铝受外盘影响，价格跌速加快。铝市供大于求的基本面没有改变，但是短期政府收储政策性风险以及具备减产的动能使得期铝价格浮动风险加大。有分析师指出，美欧糟糕的经济数据特别是11月美国汽车销售大跌37%，打压了铝价，此外，随着我国工业生产下滑，电力过剩出现，发电企业降低出厂电价导致铝冶炼成本降低，交易商对于现货市场需求的低迷前景是造成铝价加速下跌的主要原因，未来铝价还有继续下探的空间。
　　因忧虑需求趋疲，且库存增加也拖累了市场，伦敦金属交易所(LME)期铝3日收盘继续下跌至近期低位。LME指标三个月期铝收盘下跌80美元，报收于1,620美元/吨。盘间铝价一度跌至04年5月来最低位1,610美元/吨。库存方面，周三伦铝库存再度大幅增加12750吨至1839275吨。场内分析师认为，从经济数据看，美股反弹显然缺乏基本面支持的，美国国家经济研究局(NBER)宣布美国在去年12月已进入衰退，且美联储主席贝南克称美国经济仍承受相当大的压力，市场气氛愈发黯淡。银行业未来18个月或面临新一轮消费者债务损失，从而或导致大范围的信用卡注销。通用汽车和福特汽车的11月份销售数据疲软不堪。
　　宏观经济方面，据最新公布的发达国家11月PMI数据显示， 美国PMI综合指数在11月下降到36.2，是16年来的最低水平。欧洲11月PMI降低到35.6，为11年来的新低。日本11月PMI指数降至纪录新低36.7，已经是连续第9个月处于50以下，部分分析师认为，PMI数据是衡量制造企业活动的一个先行指标，与工业金属的需求变化保持一定的正相关。发达国家11月的PMI数据非常疲弱，且下滑明显，许多指标达到记录低点。这说明发达国家制造业已出现非常明显的衰退，显示基本金属的需求一段内不容乐观。
　　3日印度国家铝业公司(NALCO)总裁C.R. Pradhan表示，公司将在12月的第三周标售3万吨氧化铝。公司预计标售价格在206美元/吨。Pradhan称，在前一次招标中公司以每吨206美元的价格售出12月装船的氧化铝，希望以相同的价格进行下次标售。NALCO公司的招标通常被作为全球铝和氧化铝行业的定价基准。Pradhan在11月表示，尽管全球经济减速，但2008/09年度公司或将销售总计36万吨铝和158万吨氧化铝。
　　国内方面，中国国有研究机构安泰科称，世界上主要的原铝消费国中国今年原铝消费或可增长8.5%，而明年由于全球金融危机的影响，则可能仅增长3%。中国原铝生产今年可增加10.6%至1,390万吨，去年则增长了三分之一，而其产能仍可增加近20%,至1,820万吨。孟买12月3日消息，印度国家铝业公司以每吨206美元的价格售出3万吨氧化铝，折合人民币约1400元/吨；而国内氧化铝的价格大约在2100附近。