上海期锌11月26日早盘跳空高开，轻松上穿30日均线，早盘快速下跌后，盘中横盘震荡，前期高点压力仍很强，持仓有所增加，成交清淡。沪锌主力合约0901早盘跳空高开于9835元/吨，早盘快速下跌，下穿30日均线，盘中横盘震荡，持仓有所增加，成交清淡，尾盘收于9760元/吨，上涨55元/吨。现货0812合约尾盘收于9575元/吨，上涨15元/吨。
　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为9700-10700元/吨，1#锌报价为9600-9700元/吨，较上一交易日报价上涨100；上海现货（SMM）行情，0＃锌成交区间在9650-9750元/吨，报价较上一交易报价上涨100。
　　隔夜技术层面和疲弱的经济数据再次影响基本金属价格走势，多方压力下卖盘涌现，不过锌价25日却逆势上涨2.54%。美国第三季度GDP正如专家预期季比下滑0.5%，不过超过了美国政府的-0.3%的预期，这是2001年以来的最大跌幅。消费者信心指数却出乎意料的比预期的要好，原预计十一月份为38，但公布数据显示为44.9，但市场对这出乎意料的“利好”并没有多少反映。 与此同时，美联储宣布为了应对日益恶化的经济形势，推出了两项新的财政政策以刺激信贷市场的复苏。根据此次公布的最新计划，美联储将解冻规模达8,000亿美元的房贷者、消费者及小企业信贷资产。将购买总额超过6,000亿美元的房贷发放机构的债务，同时，美联储还将出台一项价值2,000亿美元的贷款项目，以支持对消费者及小企业的贷款发放，从而全面刺激信贷市场的复苏。
　　汽车业现在厄运连连，世界最大的汽车公司通用汽车面临破产危机，中国的车市也承受着巨大的过剩压力，锌消费的最大领域车用镀锌钢板也随着钢材的价格一路下跌。虽然近期中国公布4万亿的投资计划，但笔者认为市场对此方案的炒作成分较浓，因为该方案主要是为了确保国家长久以来的8％经济增长战略底线，是“保”而不是“增”，而且主要集中在基建领域，汽车领域的需求可能还将下滑，所以不能作为锌需求扩大的信号。
　　从技术上看，沪锌价格进入11月以来下方支撑力度转强并逐步走稳，出现筑底迹象。特别是上周五收盘沪锌主力合约ZN0902突然放量，持仓大幅增加13.8％，表明有大资金在低位建仓。而且沪锌各月份合约价格已经呈远高近低的正向市场排列，说明非理性下跌已被消化，可以看做底部到来的一种信号。
　　综合来看，锌的过剩压力似乎很大，但随着时间的推移，后续理性的发展应该是矿山惜售态度下的保价控量，冶炼商的部分淘汰退出，而不是价格的继续非正常下行。随着消费的继续存在和供应的减少，过剩压力将逐步得到消化，而且消化所用的时间可以对应一定的市场底部空间，在市场元气得到恢复后，锌价将会回归到一个合理水平。