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采暖季限产即将结束，届时氧化铝以及辅料将逐渐复产，后市供应压力加剧，氧化铝以及阳极价格下跌预期增强，进而导致电解铝成本塌陷，铝锭库存维持高位且拐点难现，中线基本面偏悲观。政策方面，工信部再度强调推动落实电解铝置换工作以防范产能过剩风险，同时美国“双反”已引起工信部的重视，未来国内去产能政策执行力度有望增强。…
国内春节过后，沪伦两市锌价均表现疲弱。上周受宏观因素带动，特朗普正式签署公告对进口钢铁和铝产品征收高关税，将不可避免引发各国贸易战争，打压金属价格，加之上周一报LME锌库存暴增7万多吨，致使两市期锌重挫，2月23日沪期锌出现一个跳空缺口，之后连续出现大阴线，两市纷纷跌破下方各支撑位，市场看空情绪持续增加。另外国内春节过后消费复苏缓慢，国内库存暂未出现明显持续性拐点，预计近期国内外锌价或仍表现疲弱。…
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自2018年首个交易日开始，铜价就连受重挫，2月已悄然结束，铜价却依然表现疲软。3月铜市将迎来消费旺季，尽管下游需求有望回暖，但基于2017年基数过高，需求增量难以保障，对铜价的带动也将有限。同时，美元指数短期反弹，也对铜价施压。…
自2月16日，伦锌连续回落，下破60日均线，市场看空情绪有所增加。我们认为，锌精矿供应依然处于偏紧状态，锌终端消费预期良好，锌价虽然短期在库存大幅增加等因素的影响下出现回落，但中长期多头格局并未发生改变。…
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春节前后，虽然整个下游进入放假状态，消费趋于清淡，但是在硫酸镍需求预期较好以及弱美元带动下，伦镍刷新近几年的高位至14420美元/吨。虽然印尼多次批复红土镍矿配额，但镍价并未出现明显回落，依旧在高位运行。笔者认为，在硫酸镍需求预期大幅增长的支撑下，镍价将维持高位运行。…
在近日黑色系偏强走势的提振下，有色金属中与之沾亲的沪镍期货也表现不俗。截至昨日收盘，沪镍期货主力1805合约盘终收涨1%至106000元/吨，创下“三连阳”。不过分析人士表示，由于终端不锈钢需求市场尚未恢复，且短期国内库存下降幅度还比较缓慢，短期沪镍上涨空间将有限，或以震荡走势为主。…
2月26日，基本金属期货继续呈现分化走势，除沪锡振荡收跌之外，其余品种均呈上涨之势，沪镍涨幅居前。…
春节期间，伦铜冲高回落，但在40日线附近遇到较强支撑。我们认为，后期铜价将继续保持多头格局，短期回落将为投资者提供买入机会，主要逻辑是全球经济企稳回升，铜需求将持续增加，但铜原料供应处于偏紧状态。…
沪铜在节前触底51100元/吨后反弹态势明显，3月以后，随着开工率以及需求的增加，将利于铜价企稳。此外，远月合约增仓明显，市场表现出对未来铜价的良好预期。目前1805至1902合约仍然保持良好的升水格局，2018年铜矿生产扰动率依旧维持高位，这将提升铜价阶段性单边行情的概率。…
春节假日期间，金价呈现先扬后抑的走势，主要还是受到美元及美债收益率走势的影响。2月16日美元触底反弹，伦金从1360美元/盎司附近高位回落。2月22日凌晨，美联储鹰派会议纪要继续提振美元，伦金“四连跌”创逾一周新低。短期看，随着美联储加息预期的增强，金价仍会维持偏弱振荡的走势。但受到地缘政治避险及逢低买盘的影响，预计黄金在千三关口有重要支撑。…
春节假期前，受国内精铜供给持续处于高位、下游企业逐步放假、需求放缓等因素影响，铜现货市场成交清淡，库存累积，现货贴水不断扩大。国内铜价重心下移，沪铜主力上周一跌至50920元/吨，创去年10月以来新低，之后有所反弹。笔者认为，近期美元指数反弹以及国内精铜库存继续累积压制铜价。废铜进口受限、特朗普基建计划刺激以及矿山罢工威胁则对铜价形成支撑，铜价下行空间有限。预计消费旺季启动前，沪铜将延续高位振荡。…
中国农历春节期间，海外宏观维持此前通胀预期和利率上涨的局面。外盘有色金属价格涨跌不一。…
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