受智利、秘鲁大型矿山罢工和印尼铜矿生产停摆影响，铜矿供应偏紧，铜精矿现货加工费走低。同时，终端消费企业逢低买货，现货贴水收窄。企业补库需求仍存，支撑铜价回升。 …
近期锌价大幅下跌后，在商品整体回暖和冶炼厂减产等带动下迅速回升，也说明目前市场做多力量仍然偏强。空方认为嘉能可大概率重启关停矿山，锌矿供给将回升，短缺逻辑不再，且下游需求不如预期。但目前锌价已跌至低利润区域，冶炼厂检修增加，消费端则有望在3月中旬回暖，预计锌价跌幅有限，未来或随着需求回暖而回升。…
近期全球铜库存出现攀升局面，但在笔者看来，当前整个铜产业链库存水平并不高，一旦需求好转，二季度铜价仍有走强可能。…
3月以来，由于美联储加息概率直线上升、全球铜供应忧虑缓解及内外铜库存大增，内外铜价呈现振荡回落之势，我们预计这种走势还会持续一段时间。虽然短期铜价出现回落，但从中长期来看，铜价依然维持振荡上行之势。…
“黑天鹅”真的都飞走了？今年以来，国际市场上衡量恐慌情绪的指标VIX指数（通常被称为“恐慌指数”）持续下降，在2月1日最低探至9.97，接近10年来最低水平。 …
通常来说，美联储加息将会施压金市，但工行标准银行（ICBC Standard BAnk）贵金属主管Tom Kendall周五（3月10日）却提出不同看法，认为金价已经完全消化了本月加息风险。 …
伦敦期铜周五上涨，终结了此前连跌六个交易日下跌的走势，因库存暂缓增加，且秘鲁CerroVerde铜矿开始无限期罢工，导致供应忧虑加重。工业金属普遍上涨，因长达一周的全球商品市场跌势开始失去动能。美元走强、供应过剩担忧以及中国需求温和拖累全球商品市场下跌。 …
强烈的加息预期以及强势美元使得短期内金银压力较大，仍具下跌空间，但近三周的加息预期已经使得贵金属对市场预期实现大部分，因而贵金属下跌幅度应该不会很大，接下里关注伦敦金支撑位118美元/盎司，伦敦银支撑位16.6美元/盎司。…
近期全球铜库存出现攀升局面，但是我们认为，整个铜产业链库存水平并不高，一旦需求好转，二季度铜价仍可看高一线。…
近期锌价跟随整体商品大幅下跌，空方认为嘉能可大概率重启关停矿山，锌矿供给将回升，短缺逻辑不再，且下游需求不如预期。但目前已跌至低利润区域，冶炼厂检修增加，消费端则有望在3月中旬回暖，锌价跌幅有限，拐点或未来临。…
今年1月中旬，印尼矿业部门宣布，政府将松绑长达三年之久的镍矿石出口禁令，印尼将允许镍矿和铝土矿出口，3月2日，印尼原矿出口解禁评估细则出台，市场陆续解读，将印尼镍矿出口再次推至风口浪尖。…
2017年一开局全球铜矿山便掀起“罢工潮”，智利Escondida铜矿史上最长的罢工事件至3月9日已持续了29天、2月中旬印尼铜矿Grasberg因政府中断该矿出口而罢工抗议、本周五秘鲁最大的铜生产商之一--Cerro Verde矿的工人们也将开始为期五天的罢工。时至今日，阶段性的铜精矿供应紧缩确实也引起了国内铜精矿现货TC的明显波动。 …
2017年前两个月，大宗商品市场依旧火热，对冲基金等金融资本大规模流入商品市场，驱动COMEX、SHFE和LME等工业品期货及期权持仓量大幅攀升。…
2016年黄金经历了一轮明显的“上升至下降”周期。我们在分析金价与美国10年期通胀保值债券TIPS的收益率关系时发现，当前低通胀下，金价与美国实际利率关系不强。因此，长期配置黄金的投资者不必过多关注美联储的一举一动。 …
数据显示，伦敦金上周收于1234.63美元/盎司，周下跌1.79%；伦敦银上周收于17.972美元/盎司，周下跌2.20%。在持续几周的反弹后，黄金开始由涨转跌。3月美联储议息叠加经济数据公布，对黄金市场来说，3月注定不平静。…
春节长假后，沪锌一度向上突破24000元/吨整数关口， 但2月下旬再度进入回调模式，近期跌破23000元/吨。对于后市，我们判断，去年商品整体上涨的逻辑发生了改变，商品的金融属性消退，供需面决定商品的强弱，而国内工业品库存普遍增加显示需求面临证伪的倾向。 …
金属齐跌时唯镍偏强 缘何昨日期镍独跌？ …
今年以来铝价上涨了15%，铝在伦敦金属交易所（LME）跑赢了镍和铜，而且仅在上周前四日就上涨3.4%。这主要是因为中国将削减铝产能，根据中国环保部和六个地方政府发布的文件，近30个北方城市将削减铝产能30%以上，以减少冬季空气污染。…
我国下修今年经济增长目标，叠加华北地区环保整顿，消费未能如期恢复，锌锭库存回落趋势暂缓，推动近两日锌空头资金配合增加，3月6日，内外盘锌价均已跌破60日均线重要支撑。然而，短期美元指数走强概率加大，国内消费回暖仍难期待，而且锌矿供应紧张态势有望趋于缓和。因此，短期锌价进一步回落风险较大，建议偏空思路对待为宜。…
3月7日沪铜主力合约1705低位企稳。智利铜矿罢工悬而未决，秘鲁最大铜矿又计划为期5天的罢工，尽管实际产量也许不能对整体供应产生实质影响，加以近期铜库存持续攀升，却是投机资金回流的导火索。操作上，建议沪铜1705合约在47500元/吨回调买入，目标48500元/吨，止损47000元/吨。…
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